Экономика и финансы

Основные финансовые показатели

Общая выручка в 2023 году составила 569,3 млрд руб. (+21,5%). Показатель EBITDA увеличился на 43,6% и составил 131,5 млрд руб. Чистая прибыль составила 32,1 млрд руб. (+66,3% в сравнении с 2022 годом), а скорректированная чистая прибыль — 70,7 млрд руб. (+58,2%).

Факторный анализ EBITDA по сегментам, млрд руб.

Увеличить

1. Генерация ПАО «РусГидро»
2. Сбыт
3. Энергокомпании ДФО
4. Прочие сегменты
5. Нераспределенные статьи и внутригрупповые операции

Факторный анализ EBITDA (доходы и расходы), млрд руб.

Увеличить

1. Выручка, включая государственные субсидии
2. Покупная электроэнергия и мощность
3. Вознаграждения работникам
4. Услуги сетевых организаций по передаче электроэнергии
5. Расходы на топливо
6. Налоги, кроме налога на прибыль
7. Прочие материалы
8. Услуги сторонних организаций
9. Изменение прочих доходов и расходов

Структура распределения чистой прибыли за 2022 год¹, млрд руб.

Увеличить

Дивиденды

Развитие Общества

Резервный фонд

Выручка

Основной рост выручки в течение 2023 года по сравнению с 2022 годом относится к выручке от продажи электроэнергии и мощности, преимущественно в ПАО «РусГидро».

Динамика и структура общей выручки, млрд руб.

Увеличить

Продажа электроэнергии

Продажа мощности

Продажа теплоэнергии и горячей воды

Государственные субсидии (выравнивание тарифов)

Государственные субсидии (региональные)

Прочая выручка

Увеличение выручки от реализации электроэнергии в ПАО «РусГидро» за 2023 год по сравнению с 2022 годом составило 10,8 млрд руб. или 13,9%, в результате увеличения цены РСВ в первой ценовой зоне и начала реализации электроэнергии, выработанной Красногорскими МГЭС.

Увеличение выручки от реализации мощности в сегменте «Генерация РусГидро» произошло в основном за счет увеличения цены по результатам КОМ, а также начала реализации с 01.01.2023 мощности Красногорских МГЭС.

Увеличение выручки от реализации электроэнергии по сегменту «Сбыт» за 2023 год по сравнению с 2022 годом составило 34,2 млрд руб. или 24,5% и в основном обусловлено ростом тарифов на продажу электроэнергии и ростом объема реализации.

Увеличение выручки от реализации мощности в сегменте «Сбыт» произошло в основном в связи с ростом цены продажи на 32,1% при снижении объема продаж на 13,8%.

Увеличение выручки от реализации электроэнергии по сегменту «Энергокомпании ДФО» за 2023 год по сравнению с 2022 годом составило 16,4 млрд руб. или 21,4% и обусловлено преимущественно ростом тарифов на продажу электроэнергии и ростом объема реализации.

Группа осуществляет отпуск теплоэнергии и горячей воды объектами тепловой генерации сегмента «Энергокомпании ДФО». За 2023 год выручка от реализации теплоэнергии и горячей воды увеличилась на 6,1 млрд руб. или 12,7% по сравнению с данными за 2022 год с 47,7 млрд руб. до 53,8 млрд руб. Увеличение выручки от реализации теплоэнергии и горячей воды обусловлено ростом тарифа на тепловую энергию и увеличением полезного отпуска.

Прочая выручка Группы РусГидро представляет собой выручку от транспортировки электроэнергии, от услуг по технологическому присоединению, от оказания строительных, ремонтных и прочих услуг. Прочая выручка за 2023 года увеличилась по сравнению с 2022 годом на 8,0 млрд руб. или 30,4%, с 26,3 млрд руб. до 34,3 млрд руб. Увеличение прочей выручки преимущественно произошло в сегменте «Энергокомпании ДФО» (на 5,7 млрд руб.) в связи с заключением новых договоров технологического присоединения к сетям, ростом тарифа и объема транспортировки электроэнергии.

Государственные субсидии 201-4

В соответствии с законодательством Российской Федерации некоторым компаниям Группы РусГидро были предоставлены субсидии на компенсацию разницы между утвержденными тарифами на электрическую и тепловую энергию и сниженными тарифами ряду потребителей, a также на компенсацию расходов на топливо, покупную электроэнергию и мощность.

В течение 2023 года Группа РусГидро получила государственные субсидии в размере 58,9 млрд руб. (в течение 2022 года 49,9 млрд руб.). Субсидии были получены в следующих регионах: Камчатском крае, Республике Саха (Якутия), Магаданской области, Чукотском автономном округе и Сахалинской области.

Объем надбавки в 2023 году утвержден в размере 35,4 млрд руб., что на 5,4% выше уровня 2022 года, в том числе по подконтрольным обществам ПАО «РусГидро» — 27,1 млрд руб., что относительно 2022 года больше на 5,4%.

Размер прочих субсидий в 2023 году составил 31,8 млрд руб. (за 2022 год 24,2 млрд руб.).

Распределение прямой экономической стоимости

Операционные расходы

Операционные расходы увеличились на 65,2 млрд руб. или 16,0% до 473,9 млрд руб. за 2023 год по сравнению с 408,7 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

Группа несет расходы на топливо преимущественно в компаниях сегмента «Энергокомпании ДФО». За 2023 год расходы на топливо увеличились на 10,2 млрд руб. или 9,8% по сравнению с данными за 2022 год с 104,3 млрд руб. до 114,5 млрд руб., главным образом на фоне существенного роста закупочных цен на газ и дизельное топливо.

Вознаграждения работникам за 2023 год увеличились по сравнению с 2022 годом на 13,4 млрд руб. или 14,3% с 93,7 млрд руб. до 107,1 млрд руб., что вызвано в основном индексацией тарифных ставок и окладов работников в соответствии с действующими коллективными договорами.

Расходы на покупную электроэнергию и мощность увеличились за 2023 год по сравнению с 2022 годом на 15,0 млрд руб. или 22,6% с 66,5 млрд руб. до 81,5 млрд руб. Увеличение расходов на покупную электроэнергию в сегменте «Сбыт» обусловлено увеличением расходов в ПАО «ДЭК» и ПАО «Красноярскэнергосбыт» в связи с увеличением цены покупки электроэнергии и мощности, а также в связи с увеличением объема закупок электроэнергии в АО «ЭСК РусГидро». Увеличение расходов в сегменте «Энергокомпании ДФО» обусловлено увеличением расходов в АО «Чукотэнерго» в связи с ростом объема приобретаемой электроэнергии и мощности при одновременном росте цены покупки электроэнергии.

Прочие расходы включают расходы на социальную сферу, командировочные расходы, прибыль или (убыток) от выбытия основных средств, убыток от выбытия ПО, расходы на закупку нефтепродуктов для перепродажи и другие расходы. Прочие расходы выросли за 2023 год по сравнению с данными за 2022 год на 46,1% с 7,6 млрд руб. до 11,1 млрд руб.

Активы и обязательства

Активы

По состоянию на 31.12.2023 активы Группы РусГидро увеличились на 171,0 млрд руб. или 17,2% до 1 164,4 млрд руб. по сравнению с предыдущим годом.

Изменение активов преимущественно связано сo следующими факторами:

• увеличением стоимости основных средств в связи с реализацией инвестиционной программы Группы РусГидро;
• ростом дебиторской задолженности Группы РусГидро в связи с увеличением торговой дебиторской задолженности на оптовом рынке электроэнергии и мощности, а также в связи с отражением задолженности субъектов Российской Федерации по перечислению государственных субсидий при одновременном уменьшении прочей дебиторской задолженности;
• увеличением стоимости товарно-материальных запасов в связи с ростом средневзвешенной стоимости запасов топлива, в основном угля, в сегменте «Энергокомпании ДФО», а также в результате увеличения запасов сырья и материалов и запасных частей в связи с выполнением ремонтных программ и осуществлением планового накопления запасных частей для выполнения ремонтных программ в сегментах «Генерация РусГидро» и «Энергокомпании ДФО»;
• увеличением стоимости прочих внеоборотных активов в основном в связи с увеличением стоимости нематериальных активов в виде систем управления и иного программного обеспечения в ПАО «РусГидро», а также в результате перевода активов из состава прочих оборотных активов в связи с переклассификацией денежных средств, перечисленных Группой застройщику для финансирования долевого строительства, после закрытия эскроу-счетов и сдачи завершенных строительством объектов.

Обязательства

По состоянию на 31.12.2023 обязательства Группы РусГидро на конец отчетного периода увеличились на 155,9 млрд руб. или 42,9% до 519,1 млрд руб. по сравнению с предыдущим годом.

В течение 2023 года произошло увеличение долгосрочных и уменьшение краткосрочных заемных средств.

ПАО «РусГидро» в течение 2023 года разместило следующие облигации: Российские облигации, выпущенные в феврале 2023 года — 35 млрд руб.; в марте 2023 года — 10 млрд руб.; в июле 2023 года — 15 млрд руб.; в октябре 2023 года — 30 млрд руб.

Справедливая стоимость беспоставочного форварда на собственные акции, отраженного в соответствии с условиями сделки с Банк ВТБ (ПАО), возросла с 14,8 млрд руб. (на 31.12.2022) до 17,7 млрд руб. (на 31.12.2023) на фоне изменения рыночной стоимости акций ПАО «РусГидро» в течение года и роста фактической и прогнозной ключевой ставки Банка России.

Увеличение кредиторской задолженности и начислений на 27,6 млрд руб. в основном связано со следующими факторами:

• ростом кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам на 16,3 млрд руб. в связи с реконструкцией Владивостокской ТЭЦ-2, расширением Партизанской ГРЭС и поставкой оборудования в рамках программы модернизации;
• ростом оценочных обязательств по налогам на 3,5 млрд руб., в основном по налогу на имущество в сегментах «Генерация РусГидро» и «Энергокомпании ДФО»;
• ростом задолженности по договорам факторинга на 4,7 млрд руб. в АО «ДГК».

Управление долговым портфелем

Долговая нагрузка Группы РусГидро сохраняется на сбалансированном уровне — соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,6х на конец отчетного периода. Структура долга оптимально сбалансирована по инструментам, стоимости и валюте. Группа использует в своей финансовой деятельности диверсифицированный набор финансовых инструментов, что позволяет привлекать фондирование на наиболее выгодных условиях текущей рыночной конъюнктуры.

Динамика общего и чистого финансового долга, уровня долговой нагрузки, млрд руб.

Увеличить

Общий финансовый долг

Чистый финансовый долг

Чистый финансовый долг/EBITDA

Структура долга, млрд руб.

Увеличить

Долгосрочные финансовые обязательства

Кредиты и займы

Облигации

Обязательства по аренде

Прочие заемные средства

Краткосрочные финансовые обязательства

Кредиты и займы

Облигации (в том числе еврооблигации)

Обязательства по аренде

В отчетном периоде Группа РусГидро успешно выполняла все обязательства по выплате купонных доходов, обслуживанию кредитных договоров и погашению долговых ценных бумаг.

На конец отчетного периода у Группы РусГидро сформирован необходимый объем ликвидности для целей выполнения обязательств по действующим краткосрочным кредитам и долговым ценным бумагам, а также обеспечен доступный объем выборки по действующим кредитным соглашениям.

График погашения основной суммы долга на 31.12.2023², млрд руб.

Увеличить

Облигации

Локальные облигации

По состоянию на 31.12.2023 в обращении находилось восемь выпусков локальных облигаций ПАО «РусГидро» общим номинальным объемом 155,0 млрд руб. (объем в обращении — 145,0 млрд руб.).

Выпущены облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением (серии 09) и биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав (серии БО-П06, БО-П07, БО-П08, БО-П09, БО-П10, БО-П11, БО-П12). Номинал — 1 тыс. руб., с ценой размещения — 100%. Способ размещения — открытая подписка (букбилдинг).

Еврооблигации

По состоянию на 31.12.2023 в обращении находится один выпуск еврооблигаций общим номинальным объемом 15 млрд руб., размещенный компанией специального назначения RusHydro Capital Markets DAC на Ирландской фондовой бирже по правилам Reg S (объем в обращении — 15,0 млрд руб.) с погашением в ноябре 2024 года.

Ввиду продолжающих действовать ограничительных мер (санкций) иностранных государств и международных организаций против Российской Федерации, а также российских физических и юридических лиц и невозможности проведения выплат держателям еврооблигаций через иностранного платежного агента в отчетном периоде Компания осуществляла выплаты купонного дохода по данному выпуску еврооблигаций в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации напрямую через российскую учетную систему держателям еврооблигаций, права по которым учитываются в российских депозитариях, и на счет типа «С» держателям еврооблигаций, права по которым учитываются в иностранных депозитариях.

Компания обладает необходимыми финансовыми ресурсами для обслуживания и погашения долга. Руководство ПАО «РусГидро» намерено выполнять обязательства в полном объеме, продолжать начислять процентные расходы по выпуску еврооблигаций и осуществлять платежи с учетом требований законодательства Российской Федерации.

Движение денежных средств

На 31.12.2023 денежные средства Группы РусГидро составили 32,4 млрд руб. (на 31.12.2022 — 36,9 млрд руб.).

За 2023 год свободный денежный поток снизился на 56,3 млрд руб. по сравнению с прошлым годом в основном в результате роста расходов на приобретение основных средств, включая погашение обязательств по аренде (финансирование инвестиционной деятельности).

В течение отчетного периода Компания финансировала инвестиционную деятельность преимущественно за счет: прибыли, амортизации, возврата НДС, прочих собственных средств, привлеченных средств, бюджетных средств.

За 2023 год размер чистых поступлений денежных средств от операционной деятельности увеличился на 36,9 млрд руб. (на 55,7%) по сравнению с прошлым годом.

Сумма денежных потоков по операционной деятельности до изменений оборотного капитала увеличилась на 40,7 млрд руб. (на 43,4%) по сравнению с прошлым годом в результате увеличения операционной прибыли.

Использование денежных средств на инвестиционную деятельность за 2023 год увеличилось на 86,6 млрд руб. (на 84,8%) по сравнению с прошлым годом.

Увеличение поступления денежных средств от финансовой деятельности в 2023 году по сравнению с прошлым годом на 68,0 млрд руб. (на >100%) в основном произошло в результате поступления долгосрочных заемных средств.

Налоговые выплаты

Группа РусГидро является одним из основных налогоплательщиков в регионах, в которых осуществляет деятельность. В 2023 году объем налоговых отчислений Группы РусГидро в бюджеты всех уровней составил 108,1 млрд руб., в том числе 49,0 млрд руб. налогов было выплачено в региональные бюджеты.

Структура налоговых отчислений, %

Увеличить

Страховые взносы в фонды

НДС

Налог на прибыль³

Налог на имущество

НДФЛ

Плата за пользование водными объектами

Прочие налоги⁴

Налоговые отчисления Группы РусГидро в бюджеты разного уровня, млрд руб.

Увеличить

Федеральный

Региональный

Местный